尤夫股份 （002427）
财务结构
衡量资产、负债与权益的稳定性
公式口径：负债占资产比率=负债合计/资产总计；长期资金占不动产及设备比率=(所有者权益+非流动负债)/(固定资产+在建工程+工程物资)。判断：负债率低于60%较稳，60%-70%观察，高于70%警惕；长期资金覆盖不动产设备越高，长期资金匹配越好。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 负债占资产比率(%) | 130.6% | 57.7% | 61.8% | 62.7% | 60.0% | |
| 长期资金占不动产及设备比率(%) | -40.1% | 175.5% | 183.2% | 173.7% | 194.5% |
偿债能力
短期支付能力与安全边际
公式口径：流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=(流动资产-存货-预付款项)/流动负债。判断：流动比率、速动比率达到100%以上较好，80%-100%观察，低于80%说明短期偿债安全垫偏薄。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率(%) | 41.2% | 175.5% | 154.0% | 151.1% | 173.9% | |
| 速动比率(%) | 34.3% | 135.7% | 118.2% | 114.1% | 122.8% |
营运能力
资产使用效率与营运周转
公式口径：应收/存货/固定资产/总资产周转率=收入或成本/对应资产平均余额；周转天数=360/周转率；完整生意周期=固定资产周转天数+应收账款周转天数。判断：周转率越高、周转天数越短，通常代表收款、卖货和资产使用效率越好；若连续变慢，要关注库存积压或应收回款压力。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 应收账款周转率(次/年) | 4.16 | 3.82 | 4.11 | 3.83 | 4.09 | |
| 应收账款周转天数(天) | 86.6天 | 94.4天 | 87.6天 | 94.1天 | 88.1天 | |
| 存货周转率(次/年) | 9.46 | 9.22 | 9.73 | 7.78 | 6.79 | |
| 存货周转天数(天) | 38.1天 | 39.1天 | 37.0天 | 46.3天 | 53.0天 | |
| 固定资产周转率(次/年) | 1.77 | 1.92 | 2.94 | 3.03 | 3.22 | |
| 固定资产周转天数(天) | 203.1天 | 187.4天 | 122.3天 | 118.7天 | 112.0天 | |
| 完整生意周期(天) | 289.7天 | 281.8天 | 209.9天 | 212.8天 | 200.0天 | |
| 总资产周转率(次/年) | 0.59 | 0.71 | 1.04 | 0.92 | 0.91 |
盈利能力
利润率、ROE/ROA 与股东回报
公式口径：ROA=净利润/平均总资产；ROE=净利润/平均所有者权益；毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入；营业利润率=营业利润/营业收入；营业费用率=(销售费用+管理费用+财务费用)/营业收入；净利率=净利润/营业收入。判断：利润率、ROE/ROA越高越好，营业费用率越低越好。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ROA=资产收益率(%) | -28.7% | 15.0% | -3.7% | -1.1% | 1.6% | |
| 股东报酬率ROE=净资产收益率(%) | 217.3% | -339.0% | -9.3% | -2.8% | 4.0% | |
| 税前纯益占实收资本比率(%) | -293.9% | 50.4% | -9.9% | -2.9% | 3.3% | |
| 毛利率(%) | 7.1% | -1.3% | 4.5% | 7.2% | 12.8% | |
| 营业利润率(%) | -40.6% | 98.3% | -3.9% | -1.7% | 1.5% | |
| 营业费用率(%) | 24.3% | 26.6% | 3.9% | 4.4% | 5.0% | |
| 净利率(%) | -48.7% | 21.2% | -3.6% | -1.2% | 1.7% | |
| 基本每股收益(每股盈余EPS) | -3.22 | 0.52 | -0.09 | -0.03 | 0.04 |
成长能力
收入、利润与净资本增长
公式口径：营收增长率=(本年营业收入-上年营业收入)/上年营业收入；净利增长率=(本年净利润-上年净利润)/上年净利润；净资本增长率=(本年所有者权益-上年所有者权益)/上年所有者权益。判断：持续、稳定、与现金流匹配的增长更有质量。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收增长率(%) | — | -15.5% | 5.5% | -11.4% | -2.0% | |
| 净利增长率(%) | — | -136.7% | -118.0% | -71.3% | -242.1% | |
| 净资本增长率(%) | -2,521% | -177.4% | -8.9% | -2.8% | 4.1% |
现金流量
经营现金流与现金质量
公式口径：现金流量比率=经营现金流净额/流动负债；现金流量允当比率=近5年经营现金流/近5年资本开支、股利和存货增加等资金需求；现金再投资比率=(经营现金流-现金股利利息)/(总资产-流动负债)。判断：经营现金流能覆盖短债和再投入更好，10%以上较好，5%-10%观察，低于5%或为负要警惕利润没有变成现金。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 现金流量比率 | 0.2% | -13.1% | -9.6% | 11.8% | 2.5% | |
| 现金流量允当比率 | — | — | — | -12.8% | -13.9% | |
| 现金再投资比率 | 2.2% | -6.7% | -6.7% | 5.3% | 0.0% |