广田集团 （002482）
财务结构
衡量资产、负债与权益的稳定性
公式口径：负债占资产比率=负债合计/资产总计；长期资金占不动产及设备比率=(所有者权益+非流动负债)/(固定资产+在建工程+工程物资)。判断：负债率低于60%较稳，60%-70%观察，高于70%警惕；长期资金覆盖不动产设备越高，长期资金匹配越好。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 负债占资产比率(%) | 96.7% | 146.6% | 67.7% | 76.2% | 83.5% | |
| 长期资金占不动产及设备比率(%) | 174.1% | -509.7% | 276.7% | 231.9% | 222.8% |
偿债能力
短期支付能力与安全边际
公式口径：流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=(流动资产-存货-预付款项)/流动负债。判断：流动比率、速动比率达到100%以上较好，80%-100%观察，低于80%说明短期偿债安全垫偏薄。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率(%) | 90.8% | 52.9% | 270.5% | 163.4% | 130.0% | |
| 速动比率(%) | 83.7% | 47.5% | 258.5% | 157.7% | 124.5% |
营运能力
资产使用效率与营运周转
公式口径：应收/存货/固定资产/总资产周转率=收入或成本/对应资产平均余额；周转天数=360/周转率；完整生意周期=固定资产周转天数+应收账款周转天数。判断：周转率越高、周转天数越短，通常代表收款、卖货和资产使用效率越好；若连续变慢，要关注库存积压或应收回款压力。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 应收账款周转率(次/年) | 1.04 | 0.75 | 0.55 | 3.59 | 4.60 | |
| 应收账款周转天数(天) | 345.1天 | 481.3天 | 657.5天 | 100.2天 | 78.3天 | |
| 存货周转率(次/年) | 9.03 | 7.49 | 4.37 | 19.81 | 38.18 | |
| 存货周转天数(天) | 39.8天 | 48.0天 | 82.3天 | 18.2天 | 9.4天 | |
| 固定资产周转率(次/年) | 15.37 | 3.96 | 1.26 | 1.00 | 2.07 | |
| 固定资产周转天数(天) | 23.4天 | 91.0天 | 286.8天 | 358.6天 | 173.6天 | |
| 完整生意周期(天) | 368.5天 | 572.3天 | 944.3天 | 458.7天 | 251.9天 | |
| 总资产周转率(次/年) | 0.41 | 0.26 | 0.15 | 0.31 | 0.59 |
盈利能力
利润率、ROE/ROA 与股东回报
公式口径：ROA=净利润/平均总资产；ROE=净利润/平均所有者权益；毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入；营业利润率=营业利润/营业收入；营业费用率=(销售费用+管理费用+财务费用)/营业收入；净利率=净利润/营业收入。判断：利润率、ROE/ROA越高越好，营业费用率越低越好。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ROA=资产收益率(%) | -28.7% | -41.1% | 30.4% | -8.2% | -5.0% | |
| 股东报酬率ROE=净资产收益率(%) | -165.0% | 247.1% | -94.1% | -29.2% | -24.8% | |
| 税前纯益占实收资本比率(%) | -389.6% | -368.1% | 72.7% | -5.5% | -3.6% | |
| 毛利率(%) | 6.4% | -44.4% | -34.1% | 6.5% | 6.7% | |
| 营业利润率(%) | -74.0% | -157.6% | 368.7% | -26.9% | -8.5% | |
| 营业费用率(%) | 9.0% | 21.0% | 94.5% | 26.7% | 8.9% | |
| 净利率(%) | -70.8% | -155.9% | 199.8% | -26.6% | -8.3% | |
| 基本每股收益(每股盈余EPS) | -3.64 | -1.42 | 0.57 | -0.05 | -0.04 |
成长能力
收入、利润与净资本增长
公式口径：营收增长率=(本年营业收入-上年营业收入)/上年营业收入；净利增长率=(本年净利润-上年净利润)/上年净利润；净资本增长率=(本年所有者权益-上年所有者权益)/上年所有者权益。判断：持续、稳定、与现金流匹配的增长更有质量。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收增长率(%) | — | -55.7% | -71.9% | -24.4% | 111.2% | |
| 净利增长率(%) | — | -2.4% | -136.0% | -110.1% | -33.9% | |
| 净资本增长率(%) | -91.6% | -1,041% | -115.4% | -22.2% | -22.1% |
现金流量
经营现金流与现金质量
公式口径：现金流量比率=经营现金流净额/流动负债；现金流量允当比率=近5年经营现金流/近5年资本开支、股利和存货增加等资金需求；现金再投资比率=(经营现金流-现金股利利息)/(总资产-流动负债)。判断：经营现金流能覆盖短债和再投入更好，10%以上较好，5%-10%观察，低于5%或为负要警惕利润没有变成现金。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 现金流量比率 | -6.2% | -5.9% | -26.6% | -15.3% | 7.3% | |
| 现金流量允当比率 | — | — | — | -451.2% | 535.6% | |
| 现金再投资比率 | -65.9% | 21.6% | -5.3% | -7.6% | 3.5% |