开普检测 （003008）
财务结构
衡量资产、负债与权益的稳定性
公式口径：负债占资产比率=负债合计/资产总计；长期资金占不动产及设备比率=(所有者权益+非流动负债)/(固定资产+在建工程+工程物资)。判断：负债率低于60%较稳，60%-70%观察，高于70%警惕；长期资金覆盖不动产设备越高，长期资金匹配越好。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 负债占资产比率(%) | 5.4% | 7.9% | 7.6% | 6.8% | 5.1% | |
| 长期资金占不动产及设备比率(%) | 293.5% | 238.7% | 260.6% | 280.4% | 297.4% |
偿债能力
短期支付能力与安全边际
公式口径：流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=(流动资产-存货-预付款项)/流动负债。判断：流动比率、速动比率达到100%以上较好，80%-100%观察，低于80%说明短期偿债安全垫偏薄。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率(%) | 1,222% | 754.6% | 833.1% | 952.0% | 1,309% | |
| 速动比率(%) | 1,219% | 750.7% | 829.1% | 947.7% | 1,304% |
营运能力
资产使用效率与营运周转
公式口径：应收/存货/固定资产/总资产周转率=收入或成本/对应资产平均余额；周转天数=360/周转率；完整生意周期=固定资产周转天数+应收账款周转天数。判断：周转率越高、周转天数越短，通常代表收款、卖货和资产使用效率越好；若连续变慢，要关注库存积压或应收回款压力。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 应收账款周转率(次/年) | 10.76 | 12.68 | 9.87 | 8.45 | 6.80 | |
| 应收账款周转天数(天) | 33.4天 | 28.4天 | 36.5天 | 42.6天 | 52.9天 | |
| 存货周转率(次/年) | 31.79 | 20.42 | 21.84 | 25.61 | 35.39 | |
| 存货周转天数(天) | 11.3天 | 17.6天 | 16.5天 | 14.1天 | 10.2天 | |
| 固定资产周转率(次/年) | 0.71 | 0.49 | 0.45 | 0.56 | 0.63 | |
| 固定资产周转天数(天) | 506.4天 | 737.1天 | 795.9天 | 646.8天 | 570.4天 | |
| 完整生意周期(天) | 539.8天 | 765.5天 | 832.4天 | 689.5天 | 623.3天 | |
| 总资产周转率(次/年) | 0.13 | 0.14 | 0.17 | 0.19 | 0.20 |
盈利能力
利润率、ROE/ROA 与股东回报
公式口径：ROA=净利润/平均总资产；ROE=净利润/平均所有者权益；毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入；营业利润率=营业利润/营业收入；营业费用率=(销售费用+管理费用+财务费用)/营业收入；净利率=净利润/营业收入。判断：利润率、ROE/ROA越高越好，营业费用率越低越好。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ROA=资产收益率(%) | 6.0% | 6.2% | 5.1% | 7.4% | 7.8% | |
| 股东报酬率ROE=净资产收益率(%) | 6.3% | 6.7% | 5.6% | 8.0% | 8.2% | |
| 税前纯益占实收资本比率(%) | 94.1% | 101.3% | 105.8% | 99.4% | 99.6% | |
| 毛利率(%) | 68.4% | 69.8% | 66.2% | 66.6% | 67.6% | |
| 营业利润率(%) | 52.5% | 52.1% | 41.6% | 46.9% | 45.5% | |
| 营业费用率(%) | 16.3% | 18.4% | 23.0% | 19.9% | 19.6% | |
| 净利率(%) | 44.7% | 44.2% | 30.8% | 38.7% | 37.9% | |
| 基本每股收益(每股盈余EPS) | 0.80 | 0.86 | 0.57 | 0.82 | 0.85 |
成长能力
收入、利润与净资本增长
公式口径：营收增长率=(本年营业收入-上年营业收入)/上年营业收入；净利增长率=(本年净利润-上年净利润)/上年净利润；净资本增长率=(本年所有者权益-上年所有者权益)/上年所有者权益。判断：持续、稳定、与现金流匹配的增长更有质量。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收增长率(%) | — | 8.4% | 22.3% | 16.0% | 5.1% | |
| 净利增长率(%) | — | 7.4% | -14.8% | 45.5% | 3.1% | |
| 净资本增长率(%) | 1.6% | 2.8% | 1.8% | 0.9% | -1.5% |
现金流量
经营现金流与现金质量
公式口径：现金流量比率=经营现金流净额/流动负债；现金流量允当比率=近5年经营现金流/近5年资本开支、股利和存货增加等资金需求；现金再投资比率=(经营现金流-现金股利利息)/(总资产-流动负债)。判断：经营现金流能覆盖短债和再投入更好，10%以上较好，5%-10%观察，低于5%或为负要警惕利润没有变成现金。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 现金流量比率 | 159.7% | 123.0% | 126.1% | 141.5% | 219.1% | |
| 现金流量允当比率 | — | — | — | 89.4% | 88.0% | |
| 现金再投资比率 | 4.0% | 6.4% | 6.3% | 4.5% | 0.2% |