朗科科技 （300042）
财务结构
衡量资产、负债与权益的稳定性
公式口径：负债占资产比率=负债合计/资产总计；长期资金占不动产及设备比率=(所有者权益+非流动负债)/(固定资产+在建工程+工程物资)。判断：负债率低于60%较稳，60%-70%观察，高于70%警惕；长期资金覆盖不动产设备越高，长期资金匹配越好。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 负债占资产比率(%) | 11.0% | 12.9% | 18.0% | 14.5% | 22.1% | |
| 长期资金占不动产及设备比率(%) | 2,573% | 2,765% | 2,108% | 1,600% | 1,794% |
偿债能力
短期支付能力与安全边际
公式口径：流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=(流动资产-存货-预付款项)/流动负债。判断：流动比率、速动比率达到100%以上较好，80%-100%观察，低于80%说明短期偿债安全垫偏薄。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率(%) | 757.7% | 674.7% | 473.1% | 783.0% | 415.0% | |
| 速动比率(%) | 574.9% | 544.6% | 350.8% | 620.2% | 253.3% |
营运能力
资产使用效率与营运周转
公式口径：应收/存货/固定资产/总资产周转率=收入或成本/对应资产平均余额；周转天数=360/周转率；完整生意周期=固定资产周转天数+应收账款周转天数。判断：周转率越高、周转天数越短，通常代表收款、卖货和资产使用效率越好；若连续变慢，要关注库存积压或应收回款压力。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 应收账款周转率(次/年) | 15.86 | 14.75 | 8.98 | 8.54 | 12.03 | |
| 应收账款周转天数(天) | 22.7天 | 24.4天 | 40.1天 | 42.2天 | 29.9天 | |
| 存货周转率(次/年) | 7.31 | 6.97 | 4.04 | 3.22 | 3.56 | |
| 存货周转天数(天) | 49.3天 | 51.6天 | 89.0天 | 112.0天 | 101.0天 | |
| 固定资产周转率(次/年) | 43.50 | 40.86 | 22.34 | 13.62 | 19.37 | |
| 固定资产周转天数(天) | 8.3天 | 8.8天 | 16.1天 | 26.4天 | 18.6天 | |
| 完整生意周期(天) | 31.0天 | 33.2天 | 56.2天 | 68.6天 | 48.5天 | |
| 总资产周转率(次/年) | 1.57 | 1.36 | 0.80 | 0.65 | 0.98 |
盈利能力
利润率、ROE/ROA 与股东回报
公式口径：ROA=净利润/平均总资产；ROE=净利润/平均所有者权益；毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入；营业利润率=营业利润/营业收入；营业费用率=(销售费用+管理费用+财务费用)/营业收入；净利率=净利润/营业收入。判断：利润率、ROE/ROA越高越好，营业费用率越低越好。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ROA=资产收益率(%) | 5.7% | 4.8% | -3.4% | -8.5% | 2.0% | |
| 股东报酬率ROE=净资产收益率(%) | 6.3% | 5.4% | -4.0% | -10.2% | 2.4% | |
| 税前纯益占实收资本比率(%) | 37.1% | 33.9% | -23.4% | -55.0% | 13.5% | |
| 毛利率(%) | 9.8% | 10.4% | 9.3% | 9.7% | 14.0% | |
| 营业利润率(%) | 3.9% | 3.8% | -4.3% | -12.9% | 2.2% | |
| 营业费用率(%) | 4.8% | 4.5% | 11.6% | 14.8% | 8.7% | |
| 净利率(%) | 3.6% | 3.5% | -4.3% | -13.2% | 2.0% | |
| 基本每股收益(每股盈余EPS) | 0.34 | 0.31 | -0.22 | -0.50 | 0.14 |
成长能力
收入、利润与净资本增长
公式口径：营收增长率=(本年营业收入-上年营业收入)/上年营业收入；净利增长率=(本年净利润-上年净利润)/上年净利润；净资本增长率=(本年所有者权益-上年所有者权益)/上年所有者权益。判断：持续、稳定、与现金流匹配的增长更有质量。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收增长率(%) | — | -7.4% | -38.6% | -23.7% | 49.5% | |
| 净利增长率(%) | — | -9.8% | -174.9% | 134.8% | -122.7% | |
| 净资本增长率(%) | 5.2% | 5.6% | -4.6% | -9.2% | 2.3% |
现金流量
经营现金流与现金质量
公式口径：现金流量比率=经营现金流净额/流动负债；现金流量允当比率=近5年经营现金流/近5年资本开支、股利和存货增加等资金需求；现金再投资比率=(经营现金流-现金股利利息)/(总资产-流动负债)。判断：经营现金流能覆盖短债和再投入更好，10%以上较好，5%-10%观察，低于5%或为负要警惕利润没有变成现金。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 现金流量比率 | 46.2% | 83.9% | -37.1% | -19.9% | -112.2% | |
| 现金流量允当比率 | — | — | — | 31.9% | -67.8% | |
| 现金再投资比率 | 4.7% | 10.6% | -8.4% | -2.5% | -27.1% |