金埔园林 （301098）
财务结构
衡量资产、负债与权益的稳定性
公式口径：负债占资产比率=负债合计/资产总计；长期资金占不动产及设备比率=(所有者权益+非流动负债)/(固定资产+在建工程+工程物资)。判断：负债率低于60%较稳，60%-70%观察，高于70%警惕；长期资金覆盖不动产设备越高，长期资金匹配越好。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 负债占资产比率(%) | 58.8% | 57.7% | 64.8% | 62.1% | 65.6% | |
| 长期资金占不动产及设备比率(%) | 7,309% | 4,244% | 5,842% | 6,436% | 3,187% |
偿债能力
短期支付能力与安全边际
公式口径：流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=(流动资产-存货-预付款项)/流动负债。判断：流动比率、速动比率达到100%以上较好，80%-100%观察，低于80%说明短期偿债安全垫偏薄。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率(%) | 161.5% | 161.4% | 185.7% | 174.1% | 162.5% | |
| 速动比率(%) | 156.8% | 156.3% | 178.5% | 166.8% | 154.6% |
营运能力
资产使用效率与营运周转
公式口径：应收/存货/固定资产/总资产周转率=收入或成本/对应资产平均余额；周转天数=360/周转率；完整生意周期=固定资产周转天数+应收账款周转天数。判断：周转率越高、周转天数越短，通常代表收款、卖货和资产使用效率越好；若连续变慢，要关注库存积压或应收回款压力。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 应收账款周转率(次/年) | 1.01 | 0.97 | 0.90 | 0.76 | 0.52 | |
| 应收账款周转天数(天) | 357.9天 | 370.6天 | 398.0天 | 474.9天 | 691.6天 | |
| 存货周转率(次/年) | 11.08 | 10.07 | 7.59 | 5.00 | 4.46 | |
| 存货周转天数(天) | 32.5天 | 35.7天 | 47.4天 | 72.0天 | 80.6天 | |
| 固定资产周转率(次/年) | 66.53 | 50.67 | 42.58 | 41.62 | 33.82 | |
| 固定资产周转天数(天) | 5.4天 | 7.1天 | 8.5天 | 8.7天 | 10.6天 | |
| 完整生意周期(天) | 363.3天 | 377.7天 | 406.4天 | 483.5天 | 702.2天 | |
| 总资产周转率(次/年) | 0.43 | 0.38 | 0.33 | 0.26 | 0.20 |
盈利能力
利润率、ROE/ROA 与股东回报
公式口径：ROA=净利润/平均总资产；ROE=净利润/平均所有者权益；毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入；营业利润率=营业利润/营业收入；营业费用率=(销售费用+管理费用+财务费用)/营业收入；净利率=净利润/营业收入。判断：利润率、ROE/ROA越高越好，营业费用率越低越好。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ROA=资产收益率(%) | 3.8% | 3.1% | 0.9% | 1.0% | -6.9% | |
| 股东报酬率ROE=净资产收益率(%) | 9.9% | 7.3% | 2.4% | 2.6% | -19.0% | |
| 税前纯益占实收资本比率(%) | 103.5% | 90.7% | 48.9% | 24.7% | -138.1% | |
| 毛利率(%) | 28.9% | 32.2% | 30.6% | 30.2% | 16.1% | |
| 营业利润率(%) | 11.4% | 9.9% | 8.3% | 5.3% | -36.4% | |
| 营业费用率(%) | 10.2% | 10.5% | 11.6% | 13.2% | 17.0% | |
| 净利率(%) | 8.9% | 8.1% | 2.8% | 3.6% | -33.8% | |
| 基本每股收益(每股盈余EPS) | 1.04 | 0.47 | 0.13 | 0.15 | -1.31 |
成长能力
收入、利润与净资本增长
公式口径：营收增长率=(本年营业收入-上年营业收入)/上年营业收入；净利增长率=(本年净利润-上年净利润)/上年净利润；净资本增长率=(本年所有者权益-上年所有者权益)/上年所有者权益。判断：持续、稳定、与现金流匹配的增长更有质量。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收增长率(%) | — | 1.8% | 2.4% | -9.3% | -23.5% | |
| 净利增长率(%) | — | -7.1% | -64.8% | 18.0% | -811.8% | |
| 净资本增长率(%) | 55.0% | 7.0% | 5.4% | 14.2% | -17.3% |
现金流量
经营现金流与现金质量
公式口径：现金流量比率=经营现金流净额/流动负债；现金流量允当比率=近5年经营现金流/近5年资本开支、股利和存货增加等资金需求；现金再投资比率=(经营现金流-现金股利利息)/(总资产-流动负债)。判断：经营现金流能覆盖短债和再投入更好，10%以上较好，5%-10%观察，低于5%或为负要警惕利润没有变成现金。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 现金流量比率 | -9.6% | -4.3% | -16.0% | -9.1% | 2.2% | |
| 现金流量允当比率 | — | — | — | -232.2% | -203.9% | |
| 现金再投资比率 | -14.6% | -7.9% | -17.4% | -12.4% | 0.7% |