上海电影 （601595）
财务结构
衡量资产、负债与权益的稳定性
公式口径：负债占资产比率=负债合计/资产总计；长期资金占不动产及设备比率=(所有者权益+非流动负债)/(固定资产+在建工程+工程物资)。判断：负债率低于60%较稳，60%-70%观察，高于70%警惕；长期资金覆盖不动产设备越高，长期资金匹配越好。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 负债占资产比率(%) | 41.0% | 41.8% | 39.8% | 32.7% | 40.1% | |
| 长期资金占不动产及设备比率(%) | 2,651% | 2,143% | 973.4% | 980.3% | 1,076% |
偿债能力
短期支付能力与安全边际
公式口径：流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=(流动资产-存货-预付款项)/流动负债。判断：流动比率、速动比率达到100%以上较好，80%-100%观察，低于80%说明短期偿债安全垫偏薄。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率(%) | 251.3% | 241.2% | 219.6% | 172.5% | 150.0% | |
| 速动比率(%) | 249.2% | 238.1% | 215.9% | 163.5% | 143.4% |
营运能力
资产使用效率与营运周转
公式口径：应收/存货/固定资产/总资产周转率=收入或成本/对应资产平均余额；周转天数=360/周转率；完整生意周期=固定资产周转天数+应收账款周转天数。判断：周转率越高、周转天数越短，通常代表收款、卖货和资产使用效率越好；若连续变慢，要关注库存积压或应收回款压力。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 应收账款周转率(次/年) | 4.21 | 3.37 | 6.55 | 4.93 | 5.00 | |
| 应收账款周转天数(天) | 85.6天 | 107.0天 | 55.0天 | 73.1天 | 71.9天 | |
| 存货周转率(次/年) | 206.55 | 92.22 | 50.94 | 18.40 | 13.43 | |
| 存货周转天数(天) | 1.7天 | 3.9天 | 7.1天 | 19.6天 | 26.8天 | |
| 固定资产周转率(次/年) | 5.66 | 5.29 | 5.65 | 3.13 | 4.39 | |
| 固定资产周转天数(天) | 63.6天 | 68.1天 | 63.7天 | 115.0天 | 82.0天 | |
| 完整生意周期(天) | 149.2天 | 175.1天 | 118.7天 | 188.0天 | 154.0天 | |
| 总资产周转率(次/年) | 0.23 | 0.13 | 0.27 | 0.24 | 0.31 |
盈利能力
利润率、ROE/ROA 与股东回报
公式口径：ROA=净利润/平均总资产；ROE=净利润/平均所有者权益；毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入；营业利润率=营业利润/营业收入；营业费用率=(销售费用+管理费用+财务费用)/营业收入；净利率=净利润/营业收入。判断：利润率、ROE/ROA越高越好，营业费用率越低越好。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ROA=资产收益率(%) | 0.4% | -10.4% | 4.9% | 4.2% | 5.1% | |
| 股东报酬率ROE=净资产收益率(%) | 0.7% | -17.7% | 8.2% | 6.7% | 8.0% | |
| 税前纯益占实收资本比率(%) | 3.7% | -70.9% | 33.9% | 29.2% | 44.5% | |
| 毛利率(%) | 10.1% | 1.7% | 22.8% | 23.4% | 33.5% | |
| 营业利润率(%) | 3.6% | -74.7% | 19.2% | 18.2% | 21.7% | |
| 营业费用率(%) | 14.0% | 27.4% | 14.2% | 18.5% | 13.2% | |
| 净利率(%) | 1.9% | -77.7% | 18.2% | 17.5% | 16.3% | |
| 基本每股收益(每股盈余EPS) | 0.05 | -0.73 | 0.28 | 0.20 | 0.25 |
成长能力
收入、利润与净资本增长
公式口径：营收增长率=(本年营业收入-上年营业收入)/上年营业收入；净利增长率=(本年净利润-上年净利润)/上年净利润；净资本增长率=(本年所有者权益-上年所有者权益)/上年所有者权益。判断：持续、稳定、与现金流匹配的增长更有质量。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收增长率(%) | — | -41.2% | 85.1% | -13.2% | 33.0% | |
| 净利增长率(%) | — | -2,466% | -143.3% | -16.5% | 23.8% | |
| 净资本增长率(%) | 1.0% | -15.7% | 3.8% | 1.9% | 3.7% |
现金流量
经营现金流与现金质量
公式口径：现金流量比率=经营现金流净额/流动负债；现金流量允当比率=近5年经营现金流/近5年资本开支、股利和存货增加等资金需求；现金再投资比率=(经营现金流-现金股利利息)/(总资产-流动负债)。判断：经营现金流能覆盖短债和再投入更好，10%以上较好，5%-10%观察，低于5%或为负要警惕利润没有变成现金。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 现金流量比率 | 42.3% | 14.4% | 33.3% | 12.2% | 56.1% | |
| 现金流量允当比率 | — | — | — | 134.8% | 216.2% | |
| 现金再投资比率 | 9.2% | 3.8% | 9.3% | -1.2% | 24.3% |