星图测控 （920116）
财务结构
衡量资产、负债与权益的稳定性
公式口径：负债占资产比率=负债合计/资产总计；长期资金占不动产及设备比率=(所有者权益+非流动负债)/(固定资产+在建工程+工程物资)。判断：负债率低于60%较稳，60%-70%观察，高于70%警惕；长期资金覆盖不动产设备越高，长期资金匹配越好。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 负债占资产比率(%) | 53.2% | 48.0% | 40.9% | 34.6% | 30.2% | |
| 长期资金占不动产及设备比率(%) | 5,429% | 3,896% | 8,230% | 2,149% | 923.3% |
偿债能力
短期支付能力与安全边际
公式口径：流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=(流动资产-存货-预付款项)/流动负债。判断：流动比率、速动比率达到100%以上较好，80%-100%观察，低于80%说明短期偿债安全垫偏薄。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率(%) | 180.0% | 235.7% | 289.9% | 312.2% | 307.5% | |
| 速动比率(%) | 172.3% | 201.8% | 246.2% | 272.0% | 228.3% |
营运能力
资产使用效率与营运周转
公式口径：应收/存货/固定资产/总资产周转率=收入或成本/对应资产平均余额；周转天数=360/周转率；完整生意周期=固定资产周转天数+应收账款周转天数。判断：周转率越高、周转天数越短，通常代表收款、卖货和资产使用效率越好；若连续变慢，要关注库存积压或应收回款压力。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 应收账款周转率(次/年) | 2.94 | 1.66 | 1.75 | 1.43 | 1.31 | |
| 应收账款周转天数(天) | 122.3天 | 216.3天 | 206.2天 | 251.8天 | 275.5天 | |
| 存货周转率(次/年) | 20.20 | 8.04 | 4.53 | 3.20 | 1.77 | |
| 存货周转天数(天) | 17.8天 | 44.8天 | 79.5天 | 112.5天 | 203.0天 | |
| 固定资产周转率(次/年) | 106.56 | 59.84 | 71.20 | 109.63 | 18.99 | |
| 固定资产周转天数(天) | 3.4天 | 6.0天 | 5.1天 | 3.3天 | 19.0天 | |
| 完整生意周期(天) | 125.6天 | 222.3天 | 211.3天 | 255.1天 | 294.5天 | |
| 总资产周转率(次/年) | 1.21 | 0.79 | 0.76 | 0.52 | 0.41 |
盈利能力
利润率、ROE/ROA 与股东回报
公式口径：ROA=净利润/平均总资产；ROE=净利润/平均所有者权益；毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入；营业利润率=营业利润/营业收入；营业费用率=(销售费用+管理费用+财务费用)/营业收入；净利率=净利润/营业收入。判断：利润率、ROE/ROA越高越好，营业费用率越低越好。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ROA=资产收益率(%) | 40.4% | 28.5% | 20.9% | 15.4% | 12.9% | |
| 股东报酬率ROE=净资产收益率(%) | 76.7% | 56.9% | 37.0% | 24.3% | 19.0% | |
| 税前纯益占实收资本比率(%) | 137.6% | 69.4% | 81.4% | 83.5% | 68.9% | |
| 毛利率(%) | 55.2% | 56.9% | 52.2% | 52.8% | 50.8% | |
| 营业利润率(%) | 32.1% | 22.6% | 25.7% | 28.3% | 33.5% | |
| 营业费用率(%) | 6.5% | 15.2% | 11.7% | 10.7% | 11.3% | |
| 净利率(%) | 33.4% | 35.9% | 27.3% | 29.5% | 31.4% | |
| 基本每股收益(每股盈余EPS) | 0.46 | 0.68 | 0.79 | 0.74 | 0.63 |
成长能力
收入、利润与净资本增长
公式口径：营收增长率=(本年营业收入-上年营业收入)/上年营业收入；净利增长率=(本年净利润-上年净利润)/上年净利润；净资本增长率=(本年所有者权益-上年所有者权益)/上年所有者权益。判断：持续、稳定、与现金流匹配的增长更有质量。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收增长率(%) | — | 35.7% | 61.9% | 25.9% | 11.4% | |
| 净利增长率(%) | — | 45.6% | 23.4% | 35.7% | 18.7% | |
| 净资本增长率(%) | 125.7% | 83.1% | 94.0% | 112.7% | 23.4% |
现金流量
经营现金流与现金质量
公式口径：现金流量比率=经营现金流净额/流动负债；现金流量允当比率=近5年经营现金流/近5年资本开支、股利和存货增加等资金需求；现金再投资比率=(经营现金流-现金股利利息)/(总资产-流动负债)。判断：经营现金流能覆盖短债和再投入更好，10%以上较好，5%-10%观察，低于5%或为负要警惕利润没有变成现金。
| 指标 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 趋势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 现金流量比率 | 58.7% | -7.1% | 12.6% | 5.6% | 5.3% | |
| 现金流量允当比率 | — | — | — | 71.3% | 30.1% | |
| 现金再投资比率 | 61.8% | -4.4% | 5.6% | 2.1% | -0.9% |